9月28日上午，晉商信用增進(jìn)投資股份有限公司在太原掛牌，標(biāo)志著全國(guó)第一家省級(jí)信用增進(jìn)投資公司成立運(yùn)營(yíng)。山西省代省長(zhǎng)樓陽(yáng)生出席并揭牌，副省長(zhǎng)王一新致辭。

晉商信用增進(jìn)公司的成立，是繼山西九大煤企北京路演之后的重要成果落地，也是山西省支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)融資的一大創(chuàng)新，標(biāo)志著山西金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系的不斷完善和金融創(chuàng)新改革向縱深推進(jìn)，將對(duì)推動(dòng)山西煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

晉商信用增進(jìn)公司由山西金控集團(tuán)等7家實(shí)力雄厚、信譽(yù)卓著的省屬重點(diǎn)非煤國(guó)有企業(yè)發(fā)起設(shè)立，注冊(cè)資本金達(dá)40億元人民幣。

晉商信用增進(jìn)公司將以市場(chǎng)化為導(dǎo)向進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理，構(gòu)建市場(chǎng)化的體制機(jī)制，建立市場(chǎng)化的風(fēng)控合規(guī)體系，為山西省七大煤炭重點(diǎn)企業(yè)，戰(zhàn)略新興、文化旅游等新興行業(yè)，傳統(tǒng)支柱行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供多樣化的增信支持，為山西省經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提質(zhì)增效提供積極有效的金融服務(wù)。

揭牌儀式上，作為晉商信用增進(jìn)公司的首單客戶(hù)，同煤集團(tuán)公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)張有喜與中債信用增進(jìn)公司總經(jīng)理趙文杰、山西金控集團(tuán)總經(jīng)理王俊彪簽訂了融資增信協(xié)議。晉商信用增進(jìn)公司與中債增信公司聯(lián)合增信的首單業(yè)務(wù)，同煤集團(tuán)20億元超短期融資券正式掛網(wǎng)發(fā)行，成功落地。

中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)謝多、中國(guó)人民銀行、中債信用增進(jìn)投資股份有限公司，省直相關(guān)廳局、駐晉金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、駐晉各金融機(jī)構(gòu)、省屬七大煤業(yè)集團(tuán)、山西金控集團(tuán)等單位負(fù)責(zé)人約130人出席了揭牌儀式。

晉商信用增進(jìn)公司幾大看點(diǎn)

看點(diǎn)一：全國(guó)首家省級(jí)信用增進(jìn)投資公司

近日，中國(guó)版CDS(信用違約互換)業(yè)務(wù)才剛剛正式獲批，“山西版”CDS——晉商信用增進(jìn)投資股份有限公司便掛牌成立，成為全國(guó)第一家省級(jí)信用增進(jìn)投資公司成立運(yùn)營(yíng)。

所謂CDS，就是進(jìn)行場(chǎng)外交易的最主要的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具之一，也是目前全球交易最為廣泛的場(chǎng)外信用衍生品，其實(shí)質(zhì)就是“對(duì)債權(quán)人所擁有的債權(quán)的一種保險(xiǎn)”。

例如更通俗地講“你借了錢(qián)給B，但卻擔(dān)心他跑路，這時(shí)C過(guò)來(lái)說(shuō)“別擔(dān)心，我有個(gè)保險(xiǎn)，現(xiàn)在不要你錢(qián)，只要每次B付息時(shí)，你分一些給我就行。如果B跑路了，剩下沒(méi)還的錢(qián)我還給你。”這個(gè)方案你肯定會(huì)同意，因?yàn)殡m然你會(huì)損失部分利息，但不用擔(dān)心血本無(wú)歸。于是，你就跟C簽了一份合約。這合約就叫 CDS。”

看點(diǎn)二：參照中債信用增進(jìn)投資股份有限公司模式

在傳出山西省要組建晉商信用增進(jìn)公司之時(shí)，便說(shuō)要參照中債信用增進(jìn)投資股份有限公司的模式，而后者便是我國(guó)首家專(zhuān)業(yè)債券信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)，無(wú)論地位還是專(zhuān)業(yè)能力都毋庸置疑，所以向后者學(xué)習(xí)合作都是應(yīng)有之義。

從晉商信用增進(jìn)公司披露的主要經(jīng)營(yíng)范圍來(lái)看，兩者基本趨同：

1.基礎(chǔ)類(lèi)信用增進(jìn)業(yè)務(wù)。通過(guò)多樣化的信用增進(jìn)手段和措施來(lái)降低債務(wù)融資工具的違約率、違約損失率，以降低投資人承擔(dān)的違約風(fēng)險(xiǎn)和損失。

2.對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)。為企業(yè)融資量身打造信用增進(jìn)產(chǎn)品。

3.直接投資業(yè)務(wù)。運(yùn)用公司資本金及各金融機(jī)構(gòu)融資、拆借資金，用于購(gòu)買(mǎi)銀行間市場(chǎng)債券、國(guó)債或低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。

4.集優(yōu)信用增進(jìn)業(yè)務(wù)。依托地方政府，遴選符合條件的各類(lèi)企業(yè)(融資主體)，由公司提供信用增進(jìn)服務(wù)，聯(lián)合商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)為融資主體提供直接融資。從而降低區(qū)域集優(yōu)直接債務(wù)融資工具投資人承擔(dān)的違約風(fēng)險(xiǎn)和損失，降低區(qū)域違約率、違約損失率，促進(jìn)區(qū)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資渠道的拓寬。

5.可選擇信用增進(jìn)合約。由投資者根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，決定在投資時(shí)僅購(gòu)買(mǎi)基礎(chǔ)債券，或者購(gòu)買(mǎi)基礎(chǔ)債券的同時(shí)捆綁購(gòu)買(mǎi)的信用保護(hù)合約。對(duì)于購(gòu)買(mǎi)捆綁信用保護(hù)合約的投資者，在票據(jù)到期時(shí)，如發(fā)行人違約，公司將對(duì)投資人進(jìn)行損失補(bǔ)償。

6.加強(qiáng)型增信業(yè)務(wù)。為債券存續(xù)期內(nèi)的發(fā)行人提供本息連帶責(zé)任保證擔(dān)保，與擔(dān)保公司開(kāi)展主動(dòng)授信模式的業(yè)務(wù)合作，將信用增進(jìn)業(yè)務(wù)由“零售”擴(kuò)大至“批發(fā)”。

看點(diǎn)三：七大股東全部為非煤省屬重點(diǎn)國(guó)企

晉商信用增進(jìn)公司是由山西金控集團(tuán)、山西能源交通投資集團(tuán)、山西省黃河萬(wàn)家寨水務(wù)集團(tuán)、山西路橋集團(tuán)、山西建工集團(tuán)、山西省交通開(kāi)發(fā)投資集團(tuán)、山西省高速公路集團(tuán)等7家省屬重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)發(fā)起設(shè)立的股份制非銀行金融企業(yè)，七大股東全部為非煤企業(yè)，這在七大煤企“影響甚遠(yuǎn)”的山西顯然有些另類(lèi)。

看點(diǎn)四：山西省政府對(duì)晉商信用增進(jìn)公司的政策定位

對(duì)于新成立公司的未來(lái)如何運(yùn)營(yíng)，山西省副省長(zhǎng)王一新也沒(méi)回避：

當(dāng)前，山西正處在深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵時(shí)期，晉商信用增進(jìn)公司的成立，將用國(guó)際通行的市場(chǎng)化手段，為山西省的優(yōu)質(zhì)企業(yè)增信，將有效提高我省防控金融風(fēng)險(xiǎn)的能力;晉商信用增進(jìn)公司的成立，也是今年以來(lái)，省委、省政府在金融創(chuàng)新方面推出的“組合拳”的重要組成部分。

晉商信用增進(jìn)公司的股東雖然都是完全的國(guó)資背景，但一開(kāi)始就要建立起規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，完全按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律辦事，在經(jīng)營(yíng)決策上不受行政力所左右。在《銀行間市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具試點(diǎn)業(yè)務(wù)規(guī)則》指引下，人行太原中心支行要加強(qiáng)業(yè)務(wù)指導(dǎo);省金融辦要履行監(jiān)管責(zé)任，制定具體的監(jiān)管辦法;晉商信用增進(jìn)公司要以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、為股東求回報(bào)、防控風(fēng)險(xiǎn)為三大基石，依法合規(guī)、穩(wěn)健發(fā)展。