中國(guó)石化19日晚發(fā)布公告稱(chēng)，將啟動(dòng)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)重組，計(jì)劃引入不超過(guò)30%的社會(huì)資本，實(shí)現(xiàn)混合所有制。

受此利好刺激，20日A股市場(chǎng)石油板塊領(lǐng)漲，中國(guó)石化等多只個(gè)股漲停。

專(zhuān)家表示，中石化此番試水改革有利于促進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步完善體制機(jī)制，提升市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)水平。對(duì)于整個(gè)石油板塊而言，今年我國(guó)市場(chǎng)化改革將進(jìn)一步提速，國(guó)企改革有望釋放出更多紅利，石油板塊將迎來(lái)多重利好。

中石化啟動(dòng)銷(xiāo)售板塊重組 A股石油板塊迎普漲

中國(guó)石化19日發(fā)布公布稱(chēng)，同意在對(duì)中國(guó)石化油品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)板塊現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估的基礎(chǔ)上進(jìn)行重組，同時(shí)引入社會(huì)和民營(yíng)資本參股，實(shí)現(xiàn)混合所有制經(jīng)營(yíng)。

中金公司在研報(bào)中指出，銷(xiāo)售板塊資產(chǎn)潛力，特別是開(kāi)拓非油業(yè)務(wù)潛力仍然巨大。中石化選擇下游核心資產(chǎn)來(lái)落實(shí)混合所有制，既向社會(huì)資本展示了極大的誠(chéng)意，也寄希望于新合資股東能幫助其開(kāi)拓資產(chǎn)利用空間，在取得資金的同時(shí)，進(jìn)一步創(chuàng)造增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

同時(shí)，中金公司還認(rèn)為，出讓部分板塊權(quán)益所獲得的資金，公司可考慮投資于回報(bào)率更高的上游勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目或者回購(gòu)公司股票，最終提升股東價(jià)值。

從出售的份額比例來(lái)看，根據(jù)公告，董事會(huì)授權(quán)董事長(zhǎng)在社會(huì)和民營(yíng)資本持股比例不超過(guò)30%的情況確定投資者、持股比例、參股條款和條件方案，并組織實(shí)施參股方案。

雖然目前中石化尚未披露2013年財(cái)報(bào)，但中金公司預(yù)計(jì)2013年底其銷(xiāo)售板塊凈資產(chǎn)約1900億元，整體公司占比約22%；2013年銷(xiāo)售板塊營(yíng)業(yè)利潤(rùn)可能達(dá)370億元，對(duì)全公司貢獻(xiàn)占比約35%。

如果按照國(guó)際可比公司的估值，中金公司預(yù)計(jì)股權(quán)出讓后將可能提升中石化上市公司的價(jià)值。

在中石化啟動(dòng)銷(xiāo)售板塊重組的消息刺激之下，20日A股市場(chǎng)上，中國(guó)石化漲停，并帶動(dòng)石油板塊多只個(gè)股漲停，石油板塊排在當(dāng)日漲幅榜首位。

不過(guò)對(duì)于20日A股市場(chǎng)的反應(yīng)，也有專(zhuān)家認(rèn)為市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)激。

廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)認(rèn)為，此次改革，中石化可以獲得更多的資金來(lái)源，會(huì)帶來(lái)一定的利好。但改革成果短期還難以顯現(xiàn)。另外，銷(xiāo)售板塊最多只開(kāi)放30%的份額，這就是說(shuō)中石化還掌握絕對(duì)的控制權(quán)，所以民營(yíng)企業(yè)究竟能獲得多大好處、參加積極性是否較高仍待觀察。

國(guó)企改革釋放紅利

中石化高調(diào)拋出了“橄欖枝”，誰(shuí)愿意出來(lái)接手?

中國(guó)石油大學(xué)中國(guó)能源戰(zhàn)略研究院常務(wù)副院長(zhǎng)王震認(rèn)為愿意接盤(pán)的可能有兩類(lèi)企業(yè)。一是已經(jīng)有零售批發(fā)業(yè)務(wù)的企業(yè)，通過(guò)參股可以和中石化建立更為緊密的聯(lián)系，可以分享收益和改革的成果。另外，就是有意愿進(jìn)入下游零售的企業(yè)，可以借此參與開(kāi)創(chuàng)自己的下游業(yè)務(wù)。

短期來(lái)看，專(zhuān)家認(rèn)為，中石化油品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)引入社會(huì)及民營(yíng)資本，“試水”混合所有制經(jīng)營(yíng)，雖然實(shí)際效果還有待觀察，其意味卻極為深遠(yuǎn)。作為大型國(guó)企央企的代表，中石化此番改革透露出國(guó)企正在逐漸回歸現(xiàn)代企業(yè)的本質(zhì)。

中金公司分析師在研報(bào)中表示，降本增效、國(guó)企管理體制改革以及業(yè)務(wù)重組等組合拳可以使大型國(guó)企央企盈利繼續(xù)回升。預(yù)計(jì)2014年國(guó)企股改革將釋放更多“紅利”。

黨的十八屆三中全會(huì)《決定》中提出，“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”“推動(dòng)國(guó)有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度”等，涵蓋了對(duì)能源領(lǐng)域改革的指導(dǎo)思想。

在中華能源基金委員會(huì)舉辦的圓桌論壇上，多位專(zhuān)家呼吁要讓國(guó)有企業(yè)回歸現(xiàn)代企業(yè)的本質(zhì)。目前我國(guó)國(guó)有企業(yè)在經(jīng)營(yíng)機(jī)制上仍存在諸多缺陷。要允許國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)在國(guó)內(nèi)進(jìn)行交易，進(jìn)行資產(chǎn)的置換，不斷優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量，搞活國(guó)企，這樣才會(huì)促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)。

王震提醒，混合所有制并不是目的，而是手段，其最終目的是搞活企業(yè)。但也不要為了混合而混合。