清明節(jié)前，市場(chǎng)情緒受礦難事故擾動(dòng)，疊加大秦線檢修和對(duì)后市的偏樂(lè)觀預(yù)期影響，導(dǎo)致賣方降價(jià)出貨的意愿下降，觀望情緒升溫。清明節(jié)期間，到港拉煤船舶不少，環(huán)渤海港口庫(kù)存繼續(xù)下降;節(jié)后，隨著去庫(kù)的加快，優(yōu)質(zhì)煤出現(xiàn)緊缺，港口煤價(jià)有望止跌企穩(wěn)。

本周前半程，產(chǎn)地價(jià)格繼續(xù)下跌，發(fā)運(yùn)成本支撐不斷走弱;疊加下游詢貨偏少，以及國(guó)際能源市場(chǎng)的外溢風(fēng)險(xiǎn)下降，市場(chǎng)看空情緒升溫，市場(chǎng)煤買賣雙方對(duì)成交價(jià)格的預(yù)期均有下移。而環(huán)渤海港口庫(kù)存高企、下游需求不振;疊加海運(yùn)費(fèi)及部分產(chǎn)地價(jià)格下跌，貿(mào)易商挺價(jià)意愿減弱，報(bào)價(jià)有所回落。此外，清潔能源出力的增加，火電負(fù)荷減弱，且下游用戶“買漲不買落”心里，促使煤價(jià)出現(xiàn)下跌。但市場(chǎng)并不完全悲觀，由于進(jìn)口煤價(jià)格仍處高位，對(duì)內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)形成一定支撐，疊加環(huán)渤海港口加快去庫(kù)，本周后半程，港口價(jià)格跌幅收窄，部分產(chǎn)地煤價(jià)出現(xiàn)止跌反彈。

當(dāng)前環(huán)渤海港口場(chǎng)存處于高位緩慢回落狀態(tài)，且同比仍偏低9%;與此同時(shí)，到港船增多，疊加大秦線檢修，每天少運(yùn)20-30萬(wàn)噸，市場(chǎng)寬松局面很快緩解。在供需緊平衡下，賣方挺價(jià)心態(tài)增強(qiáng)，尤其是優(yōu)質(zhì)低硫煤報(bào)價(jià)明顯偏高，成為支撐現(xiàn)貨價(jià)格止跌上行的重要因素。目前，環(huán)渤海港口庫(kù)存高位小幅回落，南方及內(nèi)河港口庫(kù)存也呈現(xiàn)環(huán)比回落走勢(shì)，且?guī)齑嫠酵绕陀谌ツ晖冢a(chǎn)地及終端電廠庫(kù)存基本保持穩(wěn)定，變化不大。沿海煤炭?jī)?nèi)外供給趨勢(shì)性收縮，國(guó)內(nèi)煤性價(jià)比凸顯，以及電廠日耗穩(wěn)定，成為影響短期煤價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵變量，也在一定程度上支撐賣方挺價(jià)心理。

隨著氣溫回升，水電、光電逐步恢復(fù)，清潔能源出力穩(wěn)步增加;及民用電負(fù)荷回落，進(jìn)入電廠機(jī)組檢修期，下游終端采購(gòu)并不強(qiáng)勢(shì)。但全球地緣動(dòng)蕩加劇，美以伊沖突以來(lái)，霍爾木茲海峽被封鎖帶來(lái)的能源及其他原材料供給缺口占總供給比例達(dá)到近代史上的最高水平。國(guó)際煤價(jià)大幅上漲，海運(yùn)費(fèi)持續(xù)攀升;疊加印尼煤供應(yīng)趨緊態(tài)勢(shì)難改，進(jìn)口煤交易風(fēng)險(xiǎn)加大，持續(xù)對(duì)內(nèi)貿(mào)煤市場(chǎng)形成支撐。隨著環(huán)渤海港口去庫(kù)的加快，下游采購(gòu)的恢復(fù)，煤價(jià)有望在節(jié)后止跌企穩(wěn)。