由于港口壘庫程度不及預(yù)期和發(fā)運成本持續(xù)走高，且市場對冬儲需求強化，港口市場需求不弱，后續(xù)到港船舶保持高位。在季節(jié)性需求釋放、國內(nèi)嚴控安全生產(chǎn)以及港口庫存持續(xù)被壓制的共同驅(qū)動下，煤價有望維持震蕩上行，但漲幅已經(jīng)收窄。非電行業(yè)方面，建材、化工等行業(yè)普遍采取“按需采購、控制庫存”的策略，需求釋放總量有限。下游采購需求少許，但市場看漲熱情高漲，高企的發(fā)運成本為報價提供強有力的支持;環(huán)渤海港口庫存持續(xù)低位運行，可流通貨源有限，疊加對貿(mào)易商后市價格走勢充滿信心，賣家普遍保持堅挺報價，不愿輕易讓利。

本周，業(yè)內(nèi)觀望情緒較濃，產(chǎn)地煤價小幅回落;且下游按需采購，煤廠、貿(mào)易商等中間環(huán)節(jié)詢采高性價比貨源為主，市場再度陷入震蕩調(diào)整階段。但動力煤市場仍存一定上漲空間。隨著各地陸續(xù)入冬，電煤需求將逐步進入季節(jié)性旺季，電廠及供暖企業(yè)煤炭消費量普遍增長是大概率事件。而主產(chǎn)地安檢及生產(chǎn)能力核查仍將延續(xù)，供應(yīng)端增量有限;此外，水電、光伏發(fā)電等替代能源將陸續(xù)進入淡季，冬季取暖和火電用煤需求對動力煤市場支撐預(yù)期較強，產(chǎn)地、港口價格或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩走高趨勢。隨著四季度穩(wěn)增長相關(guān)政策效能的逐步釋放，投資和消費相關(guān)活動均發(fā)生積極變化;疊加中美貿(mào)易談判出現(xiàn)積極進展，將對后續(xù)宏觀經(jīng)濟運行和工業(yè)生產(chǎn)發(fā)展帶來積極影響，進而拉動動力煤消費繼續(xù)增長。數(shù)據(jù)顯示，10月份，三大重點行業(yè)高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)和消費品行業(yè)PMI分別為50.5%、50.2%和50.1%，繼續(xù)位于擴張區(qū)間，且明顯高于制造業(yè)總體水平，行業(yè)支撐作用持續(xù)顯現(xiàn)。

當(dāng)前到港和預(yù)報拉煤船舶仍然很多，顯示了需求的轉(zhuǎn)好;但終端以兌現(xiàn)長協(xié)為主，適當(dāng)采購性價比更高的進口煤，對內(nèi)貿(mào)市場煤需求有限且保持壓價態(tài)度，疊加貿(mào)易商恐高心里，出貨積極性提高。本周，市場煤價格漲幅收窄。