上周，煉焦煤線上競拍市場多空博弈進入白熱化階段，競拍活躍度顯著攀升，一改前期頹勢。煤種成交價呈現漲多跌少的態勢，流拍率大幅下降。長治沁新低硫主焦煤作為競拍市場的重要風向標，其競拍成交情況對市場走向極具參考價值。

上周沁新低硫主焦煤掛牌 55000 噸，起拍價為 1200 元 / 噸，成交均價達到 1230 元 / 噸。相較于 3.18 日競拍成交價，上漲 27 元。這是 3 月份連續降價后的首次價格反彈，有力地表明下游鋼焦企業對市場前景的預期改善，后續或加大對原料煤的采購力度。

供應端，部分煤礦因井下作業問題陷入停產狀態，但大多數礦廠維持正常生產節奏。同時，口岸蒙煤監管倉庫存居高不下，整體供應依舊充裕。從需求端來看，鋼廠鐵水產量持續回升，釋放出少量的補庫需求信號。焦炭第十二輪提降暫緩，點燃了市場情緒，中間貿易商敏銳捕捉到市場變化，紛紛進場拿貨，進一步推動焦煤市場情緒回暖。

鑒于鋼廠鐵水產量仍有增長預期，且焦企有一定的提漲意愿，焦煤市場有望迎來止跌回升。然而，在當前供大于求的大格局下，煉焦煤市場的回升空間將受到一定限制，后續走勢仍需持續關注市場供需兩端的動態變化。